来源：华创证券

双碳背景下终端能源消费电气化率攀升，预计年将达70%，清洁电能发电量及装机容量双双走高。能源互联网是实现零碳目标的重要技术路径，新型电力系统建设不断催化电网信息化产品需求。“十三五”期间国家电网总投资达亿元，其中，智能化投资达亿元，占比12.5%。“十四五”期间两张电网以及其它电网公司总投入预计达3万亿元，参考“十三五”期间国网的投资比例，预计智能化投入金额将达到亿左右，主要集中于变电、配网、用电三大环节。

电网信息化产业“发输配用”多端覆盖，产品系列丰富。发电端产品系列包括新能源发电功率预测系统、并网控制系统、电站智能运营系统；输变配电端产品系统包括EMS、DMS、BIM等；用电端产品系列包括电力营销系统、智能用电系统；电力交易主要包括电力现货交易模拟仿真平台以及电力交易支持系统。

南瑞集团、信产集团、国网电商是国网系统内信息化产业三大支柱，包揽国网信息化投资主要份额。国网目前电网信息化产品的供应商主要以国网系统内的公司为主。“国网云”与“三大中台”（业务中台、数据中台、技术中台）的建设会引入大型互联网企业（阿里、百度、华为等）承做。少数涉及国网体系内尚未具备的新兴技术产品（云边协同、人工智能、智能物联）的研发企业也有望受益于国网“十四五”期间的智能化投入。

电网信息化相关领域公司：

1、按照国网系统与非国网系统分类，电网信息化主要上市公司可分为：

1）：国网系统：南瑞集团、信产集团、国网电商，许继电气（国网直属单位）、国电南瑞（南瑞集团控股）、国网信通（信产集团旗下）、中电普华（信产集团旗下）、远光软件（国网电商控股）；

2）非国网系统：四方股份、容知日新、恒华科技、朗新科技等。

2：电网信息化产品的供应商按业务类型主要分四类：

1）国网系统内的公司为主，体系内公司研发的产品适配度高，对行业理解深刻，具备资源优势，因此被选择的优先级较高；

2）“国网云”与“三大中台”（业务中台、数据中台、技术中台）的建设会引入大型互联网科技企业（阿里、百度、华为等）承做；

3）少数涉及国网体系内尚未具备的新兴技术产品（云边协同、人工智能、智能物联）的研发企业（江行智能等）也将受益于国网“十四五”期间的智能化投入；

4）最后一类则是长期配套企业。

3、按照电力系统“发输配用”产业环节分类，电网信息化主要上市公司可分为：

1）全产业链：国电南瑞、许继电气、四方股份；

2）发电端：容知日新、东润环能、金风科技；

3）输/变/配电端：恒华科技、智洋创新；

4）用电端：朗新科技、宝信软件、威胜信息；

5）储能端：青鸟消防、泽宇智能、松芝股份；

6）电力交易：远光软件。

投资建议：电网信息化产业发展可期，相关公司重点