私募市场是多层次资本市场中一个非常重要的市场,在支持创新创业方面,私募股权投资起了很重要的作用。在股权投资方面,科创板有利于为市场培育更多具有创新能力的新兴企业,促进产业转型升级,同时意味着直接融资渠道全面打通,在现有基础上进一步拓宽退出渠道,给私募股权投资带来实质性利好。
科创板的发布获得了前所未有的规格
科创板是中国股市有史以来,第一次在国际性大会(去年11月5日的首届中国国际进口博览会)上向全球发布的,紧接着,科创板表现出了超预期的推进速度。从年11月5日对外发布消息到年3月2日科创板试行管理办法正式落地,只用了3个多月,天。尤其当征求意见期刚刚结束,距离证监会主席易会满露面仅过去两日,科创板制度规则便已“火速落地”。
中国科技产业的实力确实发展到了一定程度,积攒了大量的上市需求
去年,中国独角兽企业(估值超过10亿美元的未上市公司)已有家,总估值达5万亿人民币;而年,对应的数字还是家和3万亿。算上年成功IPO的24家企业,独角兽数量在去年的增幅达到93.75%。估值增幅最快的独角兽中,蚂蚁金服、寒武纪(半导体)、京东数科、VIPKID(AI自适应教育)等科技公司名列前茅。
科创板对私募股权投资的影响
科创板的设立有着非常重要的意义。对于创新型企业方面,科创板的设立,将一定程度解决科技创新型企业解决融资难、融资贵的问题,并极大促进创新型企业的发展。
一方面,创新型企业轻资产运营,难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大等原因,银行发放贷款意愿不高,即使政策鼓励向民营企业发放贷款,但银行出于风险控制的考量也难以将贷款长期大规模投向这类企业。
另一方面鉴于上市制度的限制,很多创新性企业很难满足现有上市条件,比如未达到盈利要求或者股权设置不符合现有规定,也较难从资本市场上获得融资。于是一部分创新型企业,只能奔赴美国、香港等海外市场上市,使得这些公司的发展成果无法让境内投资者分享。
随着科创板的推出,一级市场的退出通道进一步打通。可以预见,在未来将有更多机构敢于布局科研技术企业。
私募市场是多层次资本市场中一个非常重要的市场,在支持创新创业方面,私募股权投资起了很重要的作用。在股权投资方面,科创板有利于为市场培育更多具有创新能力的新兴企业,促进产业转型升级,同时意味着直接融资渠道全面打通,在现有基础上进一步拓宽退出渠道,给私募股权投资带来实质性利好。
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