截至12月30日，年有39家新三板转IPO企业首发上会，26家成功过会，12家被否，1家暂缓表决，今年新三板转板企业过会率为66.7%。

1、年成功过会企业

2、过会企业所选中介机构

3、过会企业净利润情况

4、被否企业核心原因

发审委的审核重点集中在：关联交易、持续盈利能力、股权问题、财务问题、合法合规问题、内部控制问题、独立性问题、客户依赖问题、人员问题、募投项目的合理性问题等核心问题，是审核的重点。

（1）关联交易问题

具体表现形式为：关联方/关联交易/关联担保/利益输送/体外循环/关联借款/关联方资金占用/大额票据融资/商业贿赂/同业竞争/关联方注销/关联方代垫费用

（2）持续盈利能力

具体表现形式为：持续盈利能力/利润下滑/公司被复制替代风险/流动比率过低/高新技术企业资格税收优惠消失影响/潜在风险/出口退税对业绩影响

（3）股权相关问题

具体表现为：实际控制人认定/股权转让合理性/股权代持/潜在股权争议或纠纷/潜在对赌协议条款

（4）毛利率及应收账款质疑

具体表现为：毛利率异常/应收账款异常/信用政策/存货周转率/期间费用/成本费用/资金成本低于同行业

（5）会计处理合规性、收入真实性质疑

具体表现为：披露真实性/完整性/准确性/收入真实性/会计处理合规性/折旧计算/存货跌价准备等计提

（6）合法合规问题

具体表现为：业务资质/业务授权/合法合规/环境保护/未按照规定办理外汇登记前多次向境外股东利润分配/划拨土地实际用途合规性/诉讼纠纷/权属纠纷

（7）内部控制规范性问题

（8）独立性问题

具体表现为：发行人独立性/股东或关联方代垫费用/保荐机构独立性，此问题与关联方交易问题高度相关

（9）客户依赖问题

具体表现为：客户依赖/客户集中度高/客户关联方质疑/分包公司依赖/供应商依赖/供应商及客户重合/前五大客户交易金额波动剧烈，此问题亦同独立性、关联交易、收入真实性问题高度相关

（10）员工问题

具体表现为：人员相关问题/职工薪酬/人员稳定/研发支出

12家被否企业核心原因：

（1）爱威科技：被质疑是否存在商业贿赂、毛利率异常、涉嫌税务违法等。

（2）泰达新材：年应收下降净利（扣非）未同步下降；高管薪酬偏低、主要产品单位生产成本低于同行业可比公司，质疑是否主要经营一种业务。

（3）耐普矿机：综合毛利率高于同行业可比公司、销售给江铜集团橡胶耐磨制品的毛利率高于销售给其他客户的毛利率、高管薪酬和员工平均薪酬水平和同行业公司比较是否偏低、净利润波动较大、存在业绩下滑超过50%的风险、营收逆行业趋势增长

（4）广信科技：净利润未达万，业务增长缓慢的原因，亏损原因；被质疑存在同业竞争。

（5）森鹰窗业：内控制度问题，经销商模式，毛利率远高于同行业平均水平，行政处罚以来披露，应收账款过高。应收账款占主营业务收入比例较高的主要原因及其合理性。

（6）钜泉光电：业绩下滑，扣非净利不足万，被质疑可持续盈利能力；无实际控制人的理由和依据，是否存在潜在的重大权属纠纷；经销商集中度较高，被质疑是否存在关联关系；是否存在单一客户重大依赖；保荐机构的保荐执业独立性被质疑。经销商模式的合理性，业务合理性和真实性；毛利率出现异常的原因；

（7）鸿禧能源：关联方及关联交易披露是否真实、准确、完整，是否存在分摊成本、承担费用或其他利益转移的情形。销售费用金额较低的原因及合理性。前五大客户采购数量、金额大幅变动的商业合理性。是否存在股份代持或利益输送等情形。募投项目是否与行业发展趋势一致。

（8）博拉网络：三类股东清理时被质疑有代持嫌疑，重数传媒的毛利率异常、重大依赖实控人、业务独立性被询问。

（9）顺博合金：被疑是否完整披露关联方关系、恰当披露关联交易等，还有盈利能力受市场价格波动影响较大，毛利率为5%~7%，如何应对铝价大幅变动。

（10）金丹科技：采购原材料涉及的现金支付情况、糖化渣销售收入占比不高但毛利率贡献很大、出口销售收入占比过高、原材料采购价格与市场存在差异，政府补贴比重过高等问题受到







































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