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关于《年IPO企业上市大数据汇编》图书众筹的进展公告
来源：前瞻君前瞻IPO（ID：qianzhanipo），转载请注明！
根据证监会刚刚披露的《第十七届发审委年第64次会议审核结果公告》/《第十七届发审委年第65次会议审核结果公告》消息，今日6家上会，2家过会,2家被否，1家暂缓，1家取消审核。
另外，证监会4月16日消息，鉴于北京中科海讯数字科技股份有限公司已申请撤回申报材料，决定取消定于4月17日召开的第64次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。
武汉锐科光纤激光技术股份有限公司（首发）获通过
浙江芯能光伏科技股份有限公司（首发）获通过
成都航天模塑股份有限公司（首发）被否
海南中和药业股份有限公司（首发）被否
湖南和顺石油股份有限公司（首发）暂缓表决
北京中科海讯数字科技股份有限公司（首发）取消审核
截止目前，年共有88家IPO企业首发上会（剔除二次上会，按第二次审核结果为准），42家顺利过会，36家被否，5家暂缓表决，5家取消审核。年IPO过会率为47.73%。
值得一说的是，根据招股说明书显示上述六家上会企业利润情况，取消审核的中科海讯，不仅垫底，且在年的IPO上会名单中，也是名列倒数。其最近三个会计年度净利润合计仅为万。
此外，根据此前的规定是IPO被否企业三年内不得借壳上市。投行人士分析，“这么低的净利润，而且还报主板，自己不撤材料，上会也是被否。”主动撤材料，至少留有借壳的余地。
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武汉锐科光纤激光技术股份有限公司（首发）获通过
武汉锐科光纤激光技术股份有限公司(简称“锐科激光”)拟在深交所创业板公开发行不超过万股，发行后总股本不超过1.28亿股，保荐机构是国泰君安证券，发行人律师为广东信达律师事务所，发行人会计师为瑞华会计师事务所。
主营业务
公开资料显示，锐科激光主营业务包括为激光制造装备集成商提供各类光纤激光器产品和应用解决方案，并为客户提供技术研发服务和定制化产品。据了解，锐科激光目前拥有专利项，其中境内发明专利24项，境内实用新型专利68项，境内外观设计专利15项，境外专利1项，软件着作权7项。
合并利润表主要数据
-年，锐科激光实现营业收入3.13亿元、5.23亿元和9.52亿元，营业收入的复合增长率分别为2.04倍和10.78倍。同期净利润为.11万元、.49万元和.27万元，
募集资金运用
根据招股说明书，锐科激光本次IPO所募集资金，在扣除发行费用后，将投资于大功率光纤激光器开发及产业化项目、中高功率半导体激光器产业化及研发与应用工程中心项目，总投资金额为11.2亿元。
应收账款坏账风险
报告期各期末，锐科激光的应收账款账面价值分别为.56万元、.51万元和.80万元，占当期流动资产的比例分别为32.08%、12.85%和8.82%，占比逐年下降；
存货余额较高
报告期内，公司存货账面价值分别为10,.51万元、12,.22万元和19,.66万元，公司为及时响应客户的采购需求，在考虑原材料采购周期及生产耗时的基础上，会保持一定的库存商品及在产品的库存水平。同时，由于公司产品的主要成本为直接材料，直接材料成本占主营业务成本比例超过80%，公司原材料库存金额较高。报告期各期末，公司存货余额占当期流动资产比例分别为40.97%、35.84%和34.11%，存货占流动资产的比重呈下降趋势。年末，公司存货金额出现明显上升，主要系公司库存商品、与技术开发服务相关的在产品增加所致。
毛利率逐年升高
锐科激光-年的综合毛利率分别为23.08%、35.76%和46.6%，逐年增长的主要原因是毛利率较高的连续光纤激光器产品销售占比逐年提升；部分原材料实现自制，提升产品整体毛利率；以及脉冲光纤激光器毛利率回升。
原材料价格波动和供应风险
报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例分别为88.48%、84.77%和83.55%，为生产成本中最为重要的组成部分。公司日常生产中所用到的主要原材料包括有源光纤、无源光纤器件、泵浦源、声光晶体、电源、电子元器件等，若原材料价格出现较大幅度上涨，原材料采购将占用更多的流动资金，并将增加公司的生产成本。若公司不能有效的将原材料价格上涨压力转移到下游客户，公司的经营业绩会面临下降风险。
发审委会议提出询问的主要问题：
1、发行人前身锐科有限设立时，上市公司华工科技的子公司华工激光持股50%、自然人闫大鹏持股50%。锐科有限股权在华工激光、法利普纳泽、华工科技和三江集团先后进行了转让。请发行人代表说明：（1）锐科有限股权历次转让的背景，作价存在差异的原因，相关转让是否履行了法定程序，是否符合相关法律法规的规定；（2）华工科技转让锐科有限的股份是否履行了上市公司监管要求的程序，是否存在侵害华工科技中小股东利益的情形，是否存在法律纠纷或潜在纠纷；（3）闫大鹏用作出资的知识产权是否涉及职务发明，相关评估作价是否公允，是否存在权属纠纷或潜在纠纷。发明专利“泵浦光源的光纤侧边耦合方法”登记在闫大鹏弟弟闫长鹍名下，闫大鹏代王克寒、闫长鹍持有股权的原因，是否存在规避竞业禁止的情形。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
2、报告期内，发行人销售收入和利润大幅增长，毛利率呈大幅上升趋势。请发行人代表：（1）结合技术进步、市场变化、境内外销售毛利率差异，可比同行业上市公司情况等，说明毛利率逐年上升的原因，是否具备可持续性；（2）说明脉冲光纤激光器毛利率翻倍增长的原因及合理性；连续光纤激光器功率逐年增大而成本大幅下降的原因以及技术开发服务毛利率波动较大的原因及合理性；（3）结合市场同类产品的价格、性能、市场占有率等情况，说明发行人产品的核心竞争优势，收入增长的可持续性。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
3、发行人主营产品为脉冲光纤激光器和连续光纤激光器，实际控制人航天科工集团下属企业中有部分从事激光相关业务。此外，华工激光子公司华日精密主要从事紫外固体激光器的研发和制造。请发行人代表：（1）结合核心技术、产品应用领域主要供应商和客户情况等说明与实际控制人航天科工集团下属企业是否存在同业竞争，是否存在代发行人分担成本和费用的情形；（2）说明华工科技及其子公司在主营业务方面与发行人是否存在重叠，有何具体措施防止利益冲突。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
4、发行人报告期内向华工激光销售产品的毛利率波动较大，同一型号产品在报告期内销售台数和价格波动也较大。此外，发行人与关联方科工财务公司存在存款和贷款业务。请发行人代表说明：（1）报告期内向华工激光销售产品台数、价格和毛利率存在差异和波动的原因；（2）向华工激光及其关联企业销售的原因和必要性，相关产品的定价是否公允；（3）与科工财务公司往来的内部控制措施，是否能够有效防范关联方资金占用或利益输送行为。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
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浙江芯能光伏科技股份有限公司（首发）获通过
浙江芯能光伏科技股份有限公司（以下简称“芯能科技”）拟于上交所上市，本次拟公开发行股票总数量为不超过万股，占发行后总股本的17.60%，保荐机构为招商证券，发行人律师为北京海润天睿律师事务所，发行人会计师为天健会计师事务所。而招商证券凭借保荐芯能科技的成功过会，逆转了其IPO过会率“七中一”的颓势。
主营业务
芯能科技是一家以分布式光伏为核心的清洁能源服务商，主营业务包括分布式光伏解决方案提供、自持分布式光伏电站运营以及光伏产品制造三部分。公司自成立以来，一直深耕于光伏行业，主要产品和服务也均围绕光伏产业链展开。
合并利润表主要数据
-年，芯能科技实现营业收入16.02亿元、11.49亿元、9.36亿元，同期净利润为1.19亿元、0.77亿元和1.53亿元。
募集资金运用
公司本次募集资金主要用于浙江省海宁市MWp分布式光伏发电项目、桐乡科联新能源30MWp分布式光伏发电项目以及MWp太阳能光伏电站运维服务项目。
又一家携“三类股东”过会新三板企业！
迄今为止，芯能科技是继文灿股份之后第二家携三类股东的新三板公司！而且还是过会企业中股东人数最多的新三板企业，最新股东人数达名，芯能科技股东中有2名三类股东，合计持股12.8万股，持股比例0.%。与文灿股份不同的是，在招股说明书中，芯能科技较为详细披露了三类股东的穿透细节。在此也恭喜诸位集邮同志了！
分布式电站业务成长空间广阔。
近些年，我国光伏发电领域发展迅速。资料显示，光伏电站分为集中式光伏电站和分布式光伏电站，截至年底，集中式光伏电站和分布式光伏电站分别占光伏总装机容量的77.23%和22.77%。从光伏发电行业的发展趋势以及国家产业规划来看，分布式光伏发电将会成为光伏行业的重点发展方向。
与此同时，国家政策对分布式光伏给予了大力支持。同时，在补贴方面，国家对年12月31日之前已建成分布式光伏电站的补贴保持0.42元/度不降低，持续20年，补贴政策支持力度优于集中式光伏等发电形式。
工业屋顶分布式电站开发领先者。
资料显示，芯能科技是国内最早进入分布式光伏领域的企业之一，于年即开始积极探索分布式光伏投资、建设、运营的业务模式，年开始大规模开展此类业务，积累了丰富的案例和经验形成了较高的品牌知名度，尤其是在工业屋顶分布式光伏开发领域处于领先地位。
截至年12月31日，芯能科技累计开发分布式光伏电站个，装机容量达兆瓦，年发电能力可达6.80亿度，累计装机容量占全国分布式光伏电站累计装机容量的2%左右，累计获取屋顶资源.15万㎡，涉及工商企业家，可建设约兆瓦分布式光伏电站，处于行业领先水平。
经营活动现金流量净额波动
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为12,.85万元、-15,.44万元和18,.85万元，其中6年度的经营活动产生的现金流量净额为负数。6年，经营活动产生的现金流量净额为负主要是由于经营性应收项目增加以及购买商品及接受劳务支付的现金增加所致。未来，如果公司的经营活动现金流量净额再次为负数或处于较低水平，则可能为公司的财务状况和生产经营带来一定的不利影响。
发审委会议提出询问的主要问题：
1、发行人报告期营业收入持续下降，收入结构调整，毛利率持续上升，销售费用率低于同行业上市公司。请发行人代表说明：（1）主营业务收入结构调整的原因及影响；（2）营业收入、毛利率的变化趋势；（3）营业收入和毛利率的变动趋势、销售费用率与同行业可比上市公司存在差异的原因及合理性；（4）分布式光伏开发及服务毛利率逐年增长、光伏发电毛利率逐年上涨且幅度较大的原因及合理性。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
2、报告期内，发行人客户集中度较高。请发行人代表：（1）说明年前五名客户变化较大的原因，说明智博、智逸和智耀公司、上虞新能源、智睿新能源均于年5月注册成立，当年成为发行人前五名客户的原因及合理性，是否与发行人存在关联关系；（2）说明战略客户京运通的合作背景、业务模式，年7月及年3月发行人与京运通所签的分布式光伏开发合作协议是否为可执行的具体业务合同，年对京运通等主要客户的销售是否存在下滑的风险。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
3、报告期内，发行人分布式光伏开发及服务、光伏产品的收入持续下滑。请发行人代表：（1）结合行业发展、技术、产品价格、营销策略等，说明持续下滑的原因，是否存在产品和服务质量问题、技术面临淘汰等情形，新补贴政策对该类业务收入及发行人持续盈利能力的影响；（2）说明分布式光伏开发及服务业务的完成周期，组件及配件等产品收入与服务收入的收入确认原则、方法和时点，是否存在跨期情形，对应会计处理是否符合会计准则规定；（3）说明硅片市场行情波动与金刚线工艺技术改进的具体情况，对发行人硅片业务的具体影响。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
4、发行人自持光伏电站部分租赁屋顶对应的房屋权属存在瑕疵。请发行人代表说明，与屋顶业主方合同中，就因企业经营不善、建筑物征拆或权属瑕疵等原因导致租赁终止的具体补偿及违约责任约定，是否足以补偿发行人前期投入，对前述风险的防控措施和内部控制制度。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
5、发行人实际控制人张利忠将所持海宁科茂等公司于年12月-年8月之间转让予香港投资者陈利松控制的光年绿色。请发行人代表说明：（1）张利忠通过委托持股方式设立海宁科茂等5家公司的具体情况，未将海宁科茂等纳入发行人体系的原因；（2）陈利松原从事服装机械销售、融资租赁等业务，收购上述五个项目公司的原因及合理性；（3）向海宁科茂提供服务及向荣年公司融资租赁的价格是否公允，相关销售是否为最终销售，是否存在捆绑安排，是否存在代垫费用等利益输送，后续是否有继续向海宁科茂销售或提供服务的安排。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
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海南中和药业股份有限公司（首发）被否
海南中和药业股份有限公司(以下简称“中和药业”)拟在上交所上市，本次发行新股的数量不超过4,.00万股，占发行后总股本的比例为10.02%，不安排公司原股东公开发售股份。保荐机构为中信建投，发行人律师北京国枫律师事务所，发行人会计师天衡会计师。
主营业务
公司主要从事多肽类及核苷类药物的研发、生产和销售，是国内最早专业研发生产“全化学合成多肽类药物”的制药企业之一。
合并利润表主要数据
-年，中和药业实现营业收入3.53亿元、4.99亿元、7.03亿元，同期净利润为1.41亿元、1.83亿元和2.16亿元。
募集资金使用
本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于综合药品制剂项目、综合研发质检中心项目。
销售费用占比大且逐年提高，引发市场争议和质疑
报告期内，公司销售费用分别为10,.61万元、17,.74万元和34,.39万元，占营业收入的比例分别为28.70%、35.66%和49.68%。
中和药业销售费用一栏中，市场推广费尤为扯眼。年-年该项费用分别为0.87亿元、1.61亿元和3.26亿元，占同期销售费用的比例持续上升，其中年占销售费用比例已高达93.46%。
图表：市场推广费用
值得一提的是，公司市场开发费占同期营业收入比例接近五成，在行业中属高水平。在市场推广费构成中，中和药业巨额的学术会议费、终端开发费也引发了市场的
